Jim Rickards

James Rickards Réaffirme sa prévision d’or à 10 000 USD / once

Écrit par Peter Diekmeyer, Sprott Money News

James Rickards, qui met en garde contre les failles du système financier américain depuis plus d’une décennie, est l’un des penseurs économiques les plus avancés du pays.

Cet écrivain prolifique côtoie de grands membres du conseil d’administration de banques, des fantômes de la CIA et des mineurs sales dans les fosses de Val D’Or, au Québec.

Après quatre œuvres majeures – dont  Money Wars,  La mort de l’argent, La route de la ruine  et  La nouvelle affaire de l’or -, on aurait pu croire qu’il allait jouer tous les rôles.

Dans son dernier livre,  Aftermath,  Rickards informe le lecteur de sa pensée et double les prévisions de prix de l’or, en hausse de 25% depuis la publication de son pronostic initial en 2016, de 10 000 USD l’once.

Une stratégie d’investissement innovante: 10% investis dans de l’or physique

Rickards estime que l’économie américaine est déjà en dépression telle que définie par John Maynard Keyes, une période soutenue de croissance économique inférieure à la normale.

Ce fait est masqué par le fait que les agences de statistique américaines ont redéfini leur façon de calculer le taux de chômage, qui serait en fait supérieur à 10% en utilisant les méthodologies antérieures.

Le message clé de Rickards, qui fait de lui un favori éternel lors des conférences sur l’or (y compris la divulgation complète: de nombreux événements Sprott), est que les investisseurs devraient détenir 10% de leurs actifs investissables en or afin de se protéger contre une catastrophe imminente.

Cela, dit-il, proviendra d’une variété de facteurs allant d’un krach boursier à 60%, à plusieurs décennies de stagnation économique, à l’effondrement de grandes banques américaines.

Rickards dit que les institutions financières sont beaucoup plus vulnérables qu’elles ne le paraissent, car une grande partie de leurs transactions sur dérivés est maintenant effectuée par le biais de chambres de compensation dont elles sont responsables des dettes.

À plus long terme, l’Amérique sera particulièrement touchée si le pétrole commence à être indexé sur les droits de tirage spéciaux émis par le FMI, alors que la Russie, la Chine, l’Iran et la Turquie s’associent pour imposer une accélération de la dollarisation.

La haie ultime

Dans  Aftermath,  Rickards attribue une plus grande probabilité aux pressions déflationnistes que lors de travaux antérieurs, et recommande donc une allocation de trésorerie de 30% pour permettre aux investisseurs de tirer profit des récessions éventuelles, le solde du portefeuille étant investi en actions.

Rickards estime qu’en utilisant cette stratégie d’investissement «barbell», les investisseurs seront protégés contre les fluctuations brutales du portefeuille à un moment où, pour la plupart des investisseurs, le retour  sur  investissement est une priorité plus importante que le retour  sur  investissement.

Par exemple, si le prix de l’or devait chuter de 20%, un investisseur qui détenait 10% de son portefeuille en or enregistrerait un recul connexe de la catégorie ne représentant que 2% de ses avoirs globaux.

D’autre part, en raison des propriétés anticycliques de l’or, une chute des prix suggérerait que les autres classes d’actifs de l’investisseur se portent beaucoup mieux.

Prévoir les cycles à long terme

Rickards, qui a également édité le   bulletin d’information Strategic Intelligence , pense par cycles pluriannuels et souvent pluriannuels. Cela pose toutefois certains problèmes.

L’un d’entre eux concerne les relations avec les amis, les clients et les lecteurs qui souhaitent savoir quel jour aura lieu le redémarrage économique – ce que les gestionnaires de fonds intelligents pensent voir arriver.

(Rickards dit qu’il n’a jamais rencontré un gestionnaire de fonds de couverture important qui ne soit pas personnellement propriétaire d’or.)

L’avocat et ancien comptable ne mordra pas.

Rickards compare l’accumulation de dettes système, les manipulations des marchés boursiers de la banque centrale et les transactions sur dérivés de comptes hors livres auprès d’institutions financières à l’accumulation de neige sur une montagne.Un seul flocon de neige déclenchera l’avalanche – vous ne savez jamais lequel.

Le discours favori de Rickards est que, lors de la crise de la gestion du capital à long terme de 1998, les grandes banques ont renfloué le fonds de couverture. Pendant la crise de 2008, les banques centrales ont renfloué les institutions financières.

Mais lors de la prochaine crise, les banques centrales elles-mêmes devront être renflouées, estime M. Rickards, éventuellement par le FMI et par le biais de la surimpression d’une devise mondiale.

Tout cela, dit-il, serait hautement inflationniste et renforcerait donc la valeur des biens durables par rapport aux créances sur papier.

Source: https://www.zerohedge.com/news/2019-08-28/rickards-doubles-down-usd-10000ounce-gold-forecast

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