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Le rallye de l’argent vole la vedette même si l’or atteint son plus haut niveau en 6 ans

Les métaux précieux ont enregistré des gains impressionnants en août, l’or enregistrant une quatrième hausse mensuelle consécutive, bien que l’argent ait régulièrement surperformé la hausse des prix de son métal sœur. Les deux ont beaucoup de raisons de monter encore plus haut dans les semaines à venir, ont déclaré des analystes.

« Les gens commencent enfin à croire que nous sommes sur un marché haussier des métaux [précieux] », a déclaré James Hatzigiannis, stratège principal chez Long Leaf Trading Group. « L’argent est toujours considéré comme un retardataire de l’or, et maintenant vous voyez des gens entrer dans l’argent et croire que c’est un marché haussier. »

Décembre Gold GCZ19,+0.57%  réglé à 1 529,40 $ l’once vendredi, après avoir atteint un sommet de plus de six ans plus tôt cette semaine. À ce jour, l’or a grimpé de plus de 6% et les transactions ont progressé d’environ 17% depuis le début de l’année. L’argent, en comparaison, a vu son contrat de décembre,SIZ19,+1.19%  terminer vendredi à un sommet de plus de deux ans de 18.34 $ l’once. Il a progressé d’environ 11% par mois, avec un gain annuel d’environ 18%.

« L’argent a encore beaucoup à rattraper, car le ratio or-argent est toujours très élevé », à environ 83 onces d’argent pour une once d’or, a déclaré Drew Rathgeber, courtier en contrats à terme chez Daniels Trading à Chicago.

« L’argent a encore beaucoup de potentiel de hausse », a-t-il déclaré. En janvier 2014, le ratio était de près de 67, avec de l’or à 1 283 dollars et de l’argent à 19,60 dollars. Si le ratio était au même niveau aujourd’hui, l’argent «serait facilement supérieur de 20 dollars par once».

L’argent est à l’honneur sur le rallye de l’or. Avec un univers croissant de taux d’intérêt négatifs, de dépréciation des monnaies papier, d’accumulation d’or, de ralentissement de la croissance mondiale et d’incertitudes liées à la guerre commerciale, «l’or est devenu un refuge sûr pour les investisseurs institutionnels», a déclaré Michael Armbruster, associé directeur Altavest.

« En termes de potentiel de hausse, cela dépend de votre imagination », a-t-il déclaré. « Tant que les conditions décrites ci-dessus perdureront, je m’attendrais à ce que l’or continue à augmenter considérablement par rapport aux niveaux actuels. »

Les contrats à terme sur l’or se sont établis à 1 551,80 $ mardi, le plus haut niveau depuis le 11 avril 2013 pour le contrat le plus actif, selon les données de FactSet. Rathgeber pense que l’or à court terme vise une «résistance aux frais généraux de 1 575 $», puis devrait se maintenir à 1 625 $ «si les événements actuels restent en place». Sinon, l’or pourrait retomber à son niveau de support de 1 275 $, a-t-il déclaré. .

Rathgeber a également souligné que les rendements négatifs avaient ajouté une « prime de risque » supplémentaire à l’or, ce qui serait un indicateur précoce d’une récession. « 

Le rendement du billet du Trésor américain à 10 ans s’est échangé au-dessous du rendement du billet à 2 ans ce mois-ci, marquant une inversion de la courbe de rendement . Les inversions peuvent susciter des craintes de récession, ce qui renforcerait également l’attrait du paradis pour l’or.

Lire: Pourquoi le « fort courant sous-jacent » de l’or a-t-il des analystes voyant 2 000 dollars l’once

« La puissance des rendements négatifs signifie que les investisseurs sur l’or ne sont soumis à aucune pénalité pour la possession d’or par rapport à certaines obligations étrangères », a déclaré Rob Haworth, stratège principal en investissements chez US Bank Wealth Management. «Pour annuler les gains de l’or, nous aurions probablement besoin de voir une résolution des problèmes commerciaux actuels entre les États-Unis et la Chine et un allégement tarifaire, ce qui pourrait stimuler l’activité économique.

Pour le moment, toutefois, l’or continuera d’être influencé par les facteurs habituels – taux d’intérêt, inflation, actualités macroéconomiques, intérêts de valeur refuge « , a déclaré Jeff Wright, vice-président exécutif de GoldMining Inc., «À présent, il y a maintenant une guerre commerciale complète avec des catalyseurs majeurs chaque semaine.

Le fonds négocié en bourse GLD sur les actions de SPDR Gold Shares sur l’or ,-0,26%  est un bon moyen pour les investisseurs de jouer de l’or, mais il y a aussi le FNB VanEck Vectors Gold Miners , +0,67%, qui surveille la performance des mineurs d’or et des mines d’or intermédiaires, at-il déclaré.

Quant à l’argent, «il était sous-estimé pendant la majeure partie de 2019, car l’or avait dépassé les 1 400 dollars pour atteindre son niveau actuel, a déclaré Wright. Alors que les investisseurs ont commencé à «discuter de l’or pour devancer les actualités économiques et peut-être à une réduction de l’intérêt pour les valeurs refuges, l’argent a commencé à rattraper son retard».

Parmi les meilleurs moyens d’obtenir actuellement une exposition à l’argent, citons les producteurs d’argent et d’or tels que Fortuna Silver Mines Inc.FSM, + 1,22%  ou McEwen Mining Inc. MUX, + 1,00%, a déclaré Wright, qui détient des positions dans les deux actions. Les sociétés ont une production d’argent importante, ainsi qu’une production d’or en Amérique du Nord et du Sud, a-t-il déclaré.

Wright a toutefois averti que si l’argent est un métal précieux, il s’agit également d’un métal industriel, et que « cet aspect pourrait le retenir dans un environnement préoccupé par un ralentissement ou une récession mondiale ».

Source: https://www.marketwatch.com/story/silver-rally-is-stealing-the-show-even-as-gold-surges-to-6-year-high-2019-08-29