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Pourquoi les banques centrales russes et chinoises continueront-elles d’acheter de l’or

Les réserves d’or de la banque centrale russe sont évaluées à plus de 100 milliards de dollars

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Par MYRAP. SAEFONG REPORTER MARCHÉS / MATIÈRES PREMIÈRES 

Les marchés émergents ont renforcé leurs avoirs en or, sans se laisser décourager par les prix proches de leurs plus hauts niveaux en plus de six ans, alors que des pays tels que la Russie et la Chine diversifient leurs réserves de change, tendance qui devrait se poursuivre.

«Les achats des banques centrales sont bien sûr importants pour la dynamique offre / demande du métal, mais ils sont beaucoup plus importants en termes de sentiment vis-à-vis du métal», déclare Brien Lundin, rédacteur en chef de Gold Newsletter. Lorsque les banques centrales «achètent de l’or autant qu’elles le peuvent, cela offre une couverture et une raison pour que les autres banques centrales fassent de même».

Les réserves d’or de la banque centrale russe s’élèvent à 2 219,2 tonnes métriques, selon le World Gold Council, ou WGC, d’après les dernières données disponibles en septembre provenant de sources telles que le Fonds monétaire international. Les avoirs de la Chine sont de 1 936,5 tonnes métriques.

Compte tenu des prix les plus récents, avec le contrat à terme sur l’or le plus actif , GCZ19, -0,78%  s’établissant à 1 499,50 dollars l’once vendredi et environ 32 151 onces troy par tonne, la valeur des réserves d’or de la Russie est d’environ 107 milliards de dollars.

Les mouvements sont dus aux inquiétudes sur les perspectives des devises, y compris le dollar et l’euro, a déclaré Mark O’Byrne, directeur de la recherche chez GoldCore à Dublin. « Alors que la demande d’or des banques centrales au cours des derniers mois a été importante et proche des records, l’or reste une fraction infime des réserves de change de la plupart des banques centrales », a-t-il déclaré, ajoutant que la tendance était « durable et peut accélérer. « 

O’Byrne a ajouté que le risque de voir la guerre commerciale sombrer dans une guerre monétaire pourrait également alimenter la diversification des banques centrales en or.

Les banques centrales ont enregistré un premier semestre record, achetant collectivement 374 tonnes d’or jusqu’en juin, a déclaré Juan Carlos Artigas, directeur de la recherche sur les investissements à la WGC. C’est le premier semestre de l’année qui a été le plus élevé depuis que les banques centrales sont devenues acheteurs nets en 2010. Les achats nets des banques centrales sont restés inférieurs à ceux de 2018, mais avec le niveau important des achats de la banque centrale cette année, supérieur à la moyenne décennale », déclare Artigas.

Le prix de l’or, qui a grimpé au plus haut depuis six ans depuis juin, n’a pas nui à l’appétit du métal précieux. Les contrats à terme sur l’or se sont établis à 1 560,40 $ le 4 septembre, la plus haute valeur depuis avril 2013.

«Le prix n’est pas le facteur déterminant dans les achats des banques centrales. Au contraire, [les banques] sont davantage incitées à obtenir une allocation d’un pourcentage de leurs réserves de change globales en lingots d’or», explique O’Byrne. La diversification et la couverture de la banque centrale devraient soutenir l’or à ces niveaux et pourraient être le moteur d’une hausse des prix dans les mois à venir, a-t-il déclaré.

La WGC a indiqué que les avoirs en or en Russie représentaient 19,6% de ses réserves de change totales, tandis que les avoirs en or ne représenteraient qu’une part de 2,8% des réserves de change totales de la Chine. « La Chine et la Russie ont manifestement l’intention de s’isoler d’une économie mondiale dollarisée, et l’or semble être un élément très important de cette stratégie », a déclaré Lundin. « Bien que l’or représente encore une part relativement faible des réserves de change totales de la Chine … [les Chinois] semblent penser que l’or va devenir de plus en plus précieux, alors que le dollar le sera moins. »

La ruée des achats d’or par les banques centrales ne dit pas grand-chose sur l’orientation des prix de l’or à court terme, mais dit «beaucoup sur la direction qu’elle prendra à long terme, ou du moins sur celle que les banques croient,» Dit Lundin.

Source: https://www.marketwatch.com/story/why-russian-and-chinese-central-banks-will-keep-buying-gold-2019-09-13

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