Les taureaux de l’or devraient-ils s’inquiéter d’un krach boursier?

Je suis dans ce secteur depuis assez longtemps pour savoir que cette peur n’est pas nouvelle.

Des personnages variés et différents, dont la plupart ont des antécédents douteux, ont repoussé ce récit dès le début des années 2000. 

Ce point de vue est que le marché boursier s’effondrera, ce qui provoquera un crash des stocks d’or et d’or, et ce n’est qu’après que cela se produira que les stocks d’or et d’or iront sur la lune.

Ceux qui prétendent ce point de vue maintiennent une conviction religieuse malgré toute nouvelle preuve qui la réfute. 

La seule fois où cette peur a été justifiée, c’était en 2007 et peut-être juste avant le crash de Covid, qui était un événement Black Swan et a complètement inversé le cours en quelques semaines. 

Le marché s’est effondré en 2008, ainsi que les actions aurifères et aurifères. Le récit du crash était mort en raison de la compréhension des problèmes des marchés hypothécaires et immobiliers, qui se propageraient.   

Avant d’évaluer la situation actuelle, nous devons souligner que chaque krach et marché baissier est différent et que les baisses de krach sont plutôt rares. 

Si un krach ou un marché baissier se situe dans notre avenir immédiat, un modèle historique pourrait être la période 1987-1990.

Tout comme en 2020, le marché boursier s’est effondré en 1987 mais s’est rétabli rapidement, mais nulle part aussi vite qu’en 2020. Cependant, il n’y a pas eu de récession en 1987. Cela, et un marché baissier modéré a suivi trois ans après le crash.

Un krach significatif ou un marché baissier (à l’échelle de 1929, 1937 et 2007) nécessite une expansion économique préalable, un resserrement de la Fed et des problèmes dans le système bancaire. 

Ce n’est pas le cas aujourd’hui car la Fed reste accommodante et les banques ont été recapitalisées après la dernière crise. De plus, les bilans des ménages sont dans une bien meilleure position qu’en 2007, et l’explosion de l’endettement se fait du côté des administrations publiques et du côté des entreprises non financières.

Aujourd’hui, il y a une bulle spéculative concentrée dans le secteur technologique, et la spéculation due à l’argent bon marché et à la démocratisation de la finance a saigné dans d’autres domaines comme la crypto. De plus, les valorisations sont hors des graphiques et les rendements attendus sont donc extrêmement faibles.  

Avec la Fed restant accommodante, plus d’argent gratuit provenant de l’Oncle Sam et le cycle économique en marche, la probabilité d’un crash cette année est faible. Cependant, une correction nette et un déroulement partiel de certaines de ces spéculations de débutant sont tout à fait possibles. 

Si les tendances actuelles se poursuivent, le prochain modèle de marché baissier pourrait être la crise technologique du début des années 2000 ou la récession inflationniste de 1973-1974, qui n’a suivi que trois ans d’expansion. 

Soit dit en passant, il s’agissait des 4e et 5e pires marchés baissiers jamais enregistrés (après les trois krachs mentionnés ci-dessus) et les actions d’or et d’or ont divergé et réalisé des performances fabuleuses pendant les deux. 

Étant donné que les rendements au cours de la prochaine décennie seront extrêmement faibles et qu’une inflation plus élevée semble probable, il faut considérer les années 60 et 70 comme modèle pour la prochaine décennie.

Nous représentons le S&P 500, l’indice des mines d’or de Barron et l’or de 1960 à 1979.

En 1966, le marché boursier était plus cher qu’à tout autre moment, à part 1929, la fin des années 1990, 2007 et aujourd’hui. Au cours des 12 années suivantes, il a connu quatre baisses d’au moins 20% et un gain nominal de 0.

1960-1979: S&P, Stocks d’or, Or

Revenant au présent, je veux évoquer le potentiel de correction brutale du marché des actions (15% à 20%) et l’impact sur les métaux précieux.

Au cours des six derniers mois, les métaux précieux se sont corrigés comme ils auraient dû. Ils ont connu une course incroyable et record le printemps et l’été derniers et une correction soutenue était à prévoir.

Au cours de cette période, le capital d’investissement et l’argent chaud ont afflué dans à peu près tout le reste.

Le S&P 500 est en hausse de près de 20%. L’indice CRB est en hausse de 25%. Bitcoin est devenu parabolique. L’or et les obligations ont enregistré les pires performances, et c’est lors d’une légère baisse du dollar.

Dollar américain, S&P 500, GDX, GDXJ

Supposons qu’il y ait une baisse de 20% du marché boursier et que les capitaux reviennent dans les obligations et le dollar américain. 

Comment cela va-t-il être négatif pour l’or et les actions aurifères alors qu’elles ont diminué pendant une période d’afflux d’argent chaud dans tout le reste?

Au lieu de cela, il est plus susceptible d’être un catalyseur majeur pour les stocks d’or et d’or. 

Pour que l’or fasse cette prochaine grande cassure et passe à 3000 $ / once, il devra surperformer le marché boursier.

Le graphique ci-dessous montre que les actions d’or et d’or par rapport à l’or se négocient dans un grand creux depuis 2014. 

La prochaine correction brutale ou le marché baissier des actions est susceptible de déclencher le prochain mouvement vertical des métaux précieux. 

Or contre S&P 500, GDX contre S&P 500

Résumons.

Les conditions préalables à un krach ou à un marché baissier majeur des actions ne sont pas encore réunies, mais les perspectives des actions au cours de la prochaine décennie sont terribles.

Si le prochain marché baissier est inflationniste, les métaux précieux divergeront et fonctionneront bien. 

Il y a un risque d’une forte correction des actions cette année, mais les actions d’or et d’or ne partagent pas ce risque car elles ont divergé depuis août 2020. Les capitaux d’investissement et l’argent chaud ont quitté le secteur. 

Une forte correction des actions et autres actifs à risque peut être nécessaire pour mettre les métaux précieux en position pour la prochaine cassure et une avance impulsive. Les actions d’or et d’or pourraient se vendre un peu mais s’inverseraient bien avant la fin de la correction. 

Si vous restez préoccupé par un crash faisant baisser les métaux précieux, mais que vous voulez rester investi, voici ce que je ferais. 

Évitez les jeux optionnels et évitez les stocks d’argent. Celles-ci seraient les plus touchées.

Concentrez-vous sur les juniors de haute qualité. Cela ne veut pas dire le plus grand ou le plus sûr. Pour moi, cela signifie des entreprises avec la meilleure combinaison de qualité fondamentale et de potentiel de croissance. Ces actions seraient les premières à rebondir après une correction. 

De plus, vous achetez quand il y a de la valeur et le marché se négocie autour d’un fond comme maintenant.

Je n’ai pas reçu plusieurs e-mails concernant un crash l’été dernier. Je l’ai fait après que les stocks d’or aient corrigé 27%. C’est drôle comment ça marche.

L’objectif de cette année est d’accumuler des juniors de haute qualité pour vous mettre en mesure de capitaliser sur la prochaine grande cassure, qui ferait passer l’or de près de 2 100 $ à 3 000 $.

Dans notre service premium, nous continuons d’identifier et d’accumuler ces entreprises de qualité avec un potentiel de hausse considérable au cours des 12 à 24 prochains mois.

Source: https://thedailygold.com/should-gold-bulls-worry-about-a-market-crash/

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