L’indicateur à long terme n°1 pour l’or

J’ai souvent écrit sur l’importance du ratio Or sur S&P 500.

L’or (et les actions aurifères et l’argent) n’a jamais été dans un marché haussier réel et soutenu sans surperformer le marché boursier.

Bien sûr, il y a eu de forts mouvements cycliques (de 1985 à 1987 et d’août 2018 à août 2020), mais les meilleurs mouvements sont survenus pendant les périodes où le marché boursier était dans un marché haussier séculaire.

Ces dernières années, le problème des métaux précieux était que le marché boursier restait dans un marché haussier séculaire.

Ce problème pourrait disparaître dans les six prochains mois.

Si le S&P 500 perd sa moyenne mobile sur 40 mois (présentée ci-dessous sous forme hebdomadaire), qui tend à servir de support pendant les marchés haussiers séculaires, il est alors assez difficile de s’opposer à ce qu’il soit dans un nouveau marché baissier séculaire.

Le jaune marque les marchés baissiers séculaires tandis que les fines lignes bleues marquent le début des baisses de taux de la Fed, qui dans la plupart des cas ont été des catalyseurs importants pour les métaux précieux.

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Tous les quatre meilleurs mouvements des actions aurifères sauf un se sont produits alors que le S&P 500 était dans le marché baissier séculaire.

Notez leur surperformance spectaculaire dans les années 1930, le milieu des années 1960, le milieu des années 1970, la fin des années 1970 et les années 2000.

Le marché boursier n’était pas encore baissier pendant la période de 1964 à 1968, mais était très proche après plus de deux décennies de gains.

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Les deux choses à surveiller dans les mois à venir sont le S&P 500 qui roule et atteint de nouveaux plus bas et la Réserve fédérale qui passe de hausses de taux à des baisses de taux.

Ce sont les ingrédients non seulement du début potentiel d’un nouveau marché haussier séculaire de l’or, mais aussi d’une reprise cyclique majeure des actions aurifères.

L’essentiel est que, contrairement à 2015, 2018 ou 2020, le marché boursier entame probablement un nouveau marché baissier séculaire, qui a des implications extrêmement haussières pour les métaux précieux.

L’or mène le dollar américain à des tournants importants, mais nous devons garder un œil sur un potentiel pic majeur du billet vert au cours des prochains trimestres.

Un tel événement et la chute du S&P 500 en dessous de sa moyenne mobile sur 40 mois solidifieraient un marché haussier séculaire imminent sur l’or.

Source: https://goldseek.com/article/1-long-term-indicator-gold

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