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Mise à jour sur la manipulation du marché de l’or, octobre 2021

Les images accompagnant cette présentation sont postées ici :

https://gata.org/sites/default/files/GoldMarketManipulationUpdate-10-20-2021.pdf

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Remarques de Chris Powell
Secrétaire/Trésorier
Gold Anti-Trust Action Committee Inc.
New Orleans Investment Conference
Hilton New Orleans Riverside Hotel
Mercredi 19 octobre 2021

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Quelle année s’est écoulée depuis que nous nous sommes réunis pour la dernière fois – du moins par voie électronique – à cette merveilleuse conférence. Et quel travail héroïque Brien Lundin et son équipe ont fait pour restaurer la conférence contre d’énormes obstacles. 

La masse monétaire mondiale a explosé. Ainsi, les cours des actions et des matières premières montent en flèche. La hausse des prix des denrées alimentaires et du carburant a des effets dévastateurs sur les niveaux de vie dans le monde, car les salaires ne suivent pas. Les taux d’intérêt réels sont profondément négatifs depuis de nombreux mois. La dette publique, en particulier la dette publique américaine, a augmenté de milliers de milliards de dollars au lieu de quelques milliards.

Et pourtant, les prix des métaux monétaires au cours des 12 derniers mois ont chuté – oui, ont chuté – l’or de 7% et l’argent de 3,5% – peut-être les seuls actifs majeurs dont les prix ont baissé.

Les prix des sociétés qui extraient les métaux monétaires ont également baissé – un indice majeur des sociétés minières aurifères, le XAU, de 9% :

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Le World Gold Council, toujours inconscient, continue d’appeler l’or un grand diversificateur de portefeuilles d’investissement. Oui, ces derniers temps, l’or a été formidable pour les investisseurs qui ont besoin de pertes en capital pour compenser les gains en capital qu’ils ont réalisés en investissant dans presque n’importe quoi d’autre.

Les métaux monétaires sont dans ce que vous pourriez appeler une situation anormale ou contre-intuitive, peut-être la situation la plus anormale et contre-intuitive qu’ils aient jamais rencontrée. Mais les anomalies ne sont pas nouvelles pour les métaux monétaires.

L’ami de GATA, le défunt courtier et défenseur de l’or sud-africain Peter George, l’a clairement exprimé en août 2005, à la veille de la conférence Gold Rush 21 de GATA à Dawson City, Territoire du Yukon, Canada. « Au cours des 10 dernières années », a déclaré George, « les banques centrales ont effectivement montré que lorsqu’il y a une vraie crise, l’or baisse en fait, et c’est tellement flagrant que c’est une blague. »

L’année dernière a été riche en indices qui expliquent ces anomalies.

Par exemple, dans la nuit du dimanche 8 août, alors que les échanges sont habituellement restreints, environ 4 milliards de dollars de contrats à terme sur l’or ont été déversés sur le marché en quelques heures, sans nouvelles financières ou géopolitiques pour les expliquer. Le dumping est venu de nulle part.

Le dumping n’est guère né de la décision simultanée de milliers d’investisseurs au détail d’or à travers le monde de vendre, convaincus que la forme de monnaie la plus durable et la plus fiable avait soudainement perdu son utilité.

Le dumping n’est pas né de l’unanimité soudaine des grandes sociétés aurifères mondiales pour couvrir leurs années de production.

Non, le dumping était l’œuvre d’une ou de plusieurs entités qui avaient facilement accès à des milliards de dollars et voulaient que le prix de l’or baisse fortement et rapidement.

Même le stratège en chef du marché du World Gold Council, John Reade, a été obligé de s’interroger à haute voix sur ce qui se passait. Reade a écrit: « La vente aurait-elle pu être un » gros doigt « ou quelque chose de malveillant? L’un ou l’autre est possible. »

https://www.gold.org/goldhub/gold-focus/2021/08/twitter-golds-recent-movements

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Reade n’a pas précisé ce qui aurait pu être « malveillant ». Mais quelle que soit la source de l’attaque, cela ressemblait plus à un « gros marteau » qu’à un « gros doigt ».

L’attaque a été un événement spectaculaire sur les marchés financiers. Mais le commentaire timide de Reade était aussi proche que n’importe quel analyste lié à l’establishment financier est venu à la cause de l’événement anormal du marché de l’or de l’année.

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Depuis plus de 20 ans, GATA a identifié certaines des entités liées à ces anomalies sur le marché de l’or, en précisant leurs motivations et leurs opportunités. Il s’agit notamment des banques centrales occidentales dont les propres archives et mémoires détaillent leur guerre de longue date contre l’or, une guerre contre le droit de l’humanité à une forme de monnaie indépendante du gouvernement. La documentation de cette guerre est trop complète pour que je puisse la couvrir ici aujourd’hui, mais un résumé complet peut être trouvé dans la section « Les bases » du site Internet de GATA :

https://gata.org/node/20925

Au centre de la mise en œuvre de la politique de suppression des prix de l’or se trouve la Banque des règlements internationaux à Bâle, en Suisse, la banque centrale des banques centrales, le principal courtier des banques centrales sur le marché de l’or, camouflant leurs interventions.

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Une seule personne en dehors de la banque centrale et de la banque d’investissement porte une attention particulière à la BRI – le consultant GATA, Robert Lambourne. Chaque mois, Bob trie les relevés de compte de la BRI, calcule la position en or de la banque et la rapporte via GATA. Bob a signalé que la position sur l’or de la BRI – ses swaps et baux d’or – est restée proche de niveaux records la plupart de cette année :

https://www.gata.org/node/21432

Bob a signalé il y a quelques minutes que la déclaration de septembre de la BRI avait été publiée ce matin. Il peut contenir des indices. Il analysera la déclaration en commentaire sous peu.

La BRI est détenue et exploitée par ses membres de la banque centrale, donc dans tout ce qu’elle fait avec l’or, la BRI met en œuvre la politique de la banque centrale. Mais quelles banques centrales interviennent exactement sur le marché de l’or, et dans quel but ? Le BIS refuse de s’expliquer. Il renvoie ces enquêtes aux banques centrales en général, qui, bien entendu, refusent également généralement d’expliquer leurs transactions sur l’or avec la BRI :

https://www.gata.org/node/17793

Mais l’or a des ennemis tout aussi visibles dans la haute finance en dehors de la banque centrale et ils ont été exposés l’année dernière.

Plus particulièrement, bien sûr, en septembre il y a un an, JPMorganChase & Co. a avoué que ses traders avaient truqué le marché à terme de l’or, de l’argent et des bons du Trésor américain. La banque a accepté de payer des amendes totalisant 920 millions de dollars :

https://www.cftc.gov/PressRoom/PressReleases/8260-20

https://www.gata.org/node/20530

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En janvier de cette année, la Deutsche Bank a accepté de payer une amende de 125 millions de dollars au gouvernement américain pour éviter des poursuites pour corruption de représentants du gouvernement et manipulation des marchés des métaux monétaires par « usurpation » :

https://www.reuters.com/article/us-deutsche-bank-corruption-united-state/deutsche-bank-to-pay-nearly-125-million-to-resolve-us-bribery-metals-charges- idUSKBN29D2BJ

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En juin de cette année, deux traders de la Deutsche Bank ont ​​été condamnés à des peines de prison aux États-Unis pour avoir participé à cette manipulation :

https://www.justice.gov/opa/pr/second-former-deutsche-bank-commodities-trader-sentenced-prison-fraud-scheme

https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-06-21/ex-deutsche-bank-spoof-trader-vorley-gets-1-year-sentence

https://news.bloomberglaw.com/securities-law/ex-deutsche-bank-spoof-trader-chanu-gets-1-year-sentence-1

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En août de cette année, deux traders de Merrill Lynch ont été condamnés par un tribunal fédéral de Chicago pour « usurpation » – truquage des marchés à terme de l’or et de l’argent.

https://news.bloomberglaw.com/white-collar-and-criminal-law/ex-merrill-lynch-gold-traders-found-guilty-in-spoofing-trial

https://gata.org/node/21351

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Leurs journaux de discussion sur Internet leur ont montré qu’ils se vantaient de la facilité de truquer les marchés à terme de l’or et de l’argent.

En mai, Ronan Manly, le brillant chercheur de Bullion Star à Singapour, a surpris la London Bullion Market Association en train d’exagérer grossièrement les avoirs en argent de ses membres à Londres. La LBMA, a rapporté Manly, venait d’admettre qu’elle avait surestimé l’argent dans les coffres de ses membres à Londres de 3 300 tonnes :

https://www.bullionstar.com/blogs/ronan-manly/lbma-misleads-silver-market-with-false-claims-about-record-silver-stocks/

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Bien sûr, une telle exagération des stocks d’argent était sûre de dissiper les inquiétudes concernant une pénurie d’argent et de réduire ainsi la pression à la hausse sur le prix du métal.

En décembre dernier, les journalistes d’investigation Pam et Russ Martens de Wall Street on Parade ont révélé que ce qui avait été appelé la législation de « stimulus » au Congrès attribuait en fait des centaines de milliards de dollars au Fonds de stabilisation des changes du département du Trésor américain, qui depuis 1934 a été entièrement autorisé à intervenir secrètement et à manipuler non seulement n’importe quel marché des États-Unis, mais n’importe quel marché dans le monde :

https://wallstreetonparade.com/2020/12/the-language-toomey-inserted-into-the-stimulus-bill-enshrines-a-681-billion-trading-slush-fund-for-mnuchin-with-the- ny-alimenté/

https://home.treasury.gov/policy-issues/international/exchange-stabilization-fund

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Ces centaines de milliards de dollars n’auraient pas été affectés au FSE si l’agence n’avait rien à voir avec eux. Et si le FSE ne faisait pas des choses douteuses et même peu recommandables – comme vendre subrepticement des contrats à terme sur l’or et l’argent, directement ou par le biais d’intermédiaires – la loi n’exempterait pas, comme elle le fait, l’agence de sa responsabilité envers le Congrès et le public.

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Car le FSE est, comme l’écrivaient les Martens, une caisse noire géante pour le secrétaire au trésor et le président.

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Pendant un certain temps cette année, il y avait un peu d’espoir pour les investisseurs en or et en argent – la perspective de la mise en œuvre de la réglementation bancaire internationale dite « Bâle 3 » recommandée par la Banque des règlements internationaux. Ces recommandations sont généralement interprétées comme poussant les grandes banques à quitter le marché des dérivés sur l’or en leur faisant détenir d’importantes positions de trésorerie compensatoires qui rendraient l’activité prohibitive :

https://cdn.lbma.org.uk/downloads/Pages/NSFR-PRA-Letter-final_signed-20210504.pdf

https://gata.org/node/21134

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La London Bullion Market Association et le World Gold Council ont paniqué en public à propos de la réglementation « Bâle 3 », publiant un appel à la Prudential Regulation Authority de la Banque d’Angleterre pour bloquer ou reporter la réglementation :

Sans surprise, la Banque d’Angleterre a consenti à modifier la réglementation en faveur de la LBMA :

https://www.reuters.com/world/china/britain-carves-out-exemption-gold-clearing-banks-basel-iii-rule-2021-07-09/

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Pourtant, certains analystes du marché de l’or, dont Alasdair Macleod de GoldMoney et le négociant en métaux de Londres Andrew Maguire, maintiennent que les nouvelles réglementations continueront d’empêcher les banques d’investissement d’utiliser des produits dérivés pour faire baisser les prix de l’or.

Je ne suis pas sûr que les règles « Bâle 3 » auront nécessairement beaucoup d’effet sur la compression des prix de l’or. Si les banques d’investissement constatent que l’utilisation continue des produits dérivés devient trop coûteuse pour maintenir l’or à un niveau bas, tout gouvernement pour lequel elles négocient peut toujours subventionner les pertes. Ou les gouvernements peuvent établir des intermédiaires de courtage d’or qui se trouvent en dehors des juridictions mettant en œuvre les règles « Bâle 3 ». Ou les gouvernements peuvent recommencer à échanger de l’or directement et ouvertement comme ils l’ont fait à l’époque du London Gold Pool dans les années 1960, ou ils peuvent vendre de l’or par l’intermédiaire du Fonds monétaire international comme ils l’ont fait occasionnellement au cours des décennies suivantes, au nom d’aider pays pauvres, dont beaucoup extraient de l’or.

Pendant de nombreuses années, les investisseurs aurifères ont espéré que la compression des prix de l’or serait terminée par l’accumulation constante d’or par les gouvernements de la Russie et de la Chine. Les deux gouvernements sont pleinement conscients de la politique occidentale de suppression des prix de l’or et de ses objectifs et conscients de la vulnérabilité du dollar américain et des autres devises occidentales à tout marché libre de l’or. Tout gouvernement disposant d’une réserve de change importante – pas seulement la Russie et la Chine mais même la Corée du Sud – pourrait facilement faire exploser les marchés en vendant des bons du Trésor américain et en achetant de l’or.

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Le fait que cela ne se soit pas encore produit malgré l’aggravation des tensions géopolitiques dans le monde suggère que toutes les grandes banques centrales coopèrent toujours à la compression des prix de l’or par le biais de la BRI. Cela suggère également que si l’or doit être réévalué en dehors de la pression de « l’or papier » créé par le système des produits dérivés, cela viendra du fait de la coopération des banques centrales, comme l’avaient supposé il y a des années les économistes américains Paul Brodsky et Lee Quaintance et l’économiste écossais Peter Millar :

http://www.gata.org/node/11373

https://www.gata.org/files/QBAMCO-May2012.pdf

https://gata.org/node/4843

https://www.gata.org/files/PeterMillarGoldNoteMay06.pdf

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Les réévaluations internationales de l’or et des devises se produisent tous les demi-siècles environ, et la dette mondiale ayant atteint des niveaux apparemment insoutenables, une telle réévaluation serait un mécanisme principal pour gonfler la dette.

Une telle réévaluation de l’or pourrait être accélérée si l’industrie minière des métaux monétaires était jamais mobilisée pour aider à exposer la politique de suppression des prix de l’or et exhorter les investisseurs aurifères à éviter les dérivés sur l’or. Mais l’industrie et son supposé représentant, le World Gold Council, restent, peut-être naturellement, trop effrayés par leurs gouvernements et leurs banques pour affronter le problème.

Malheureusement, cela laisse les choses au petit GATA – pas seulement la suppression du prix de l’or, mais la restauration de marchés libres et transparents dans  tout , puisque tous les prix du marché s’inspirent du prix des actifs de base sans risque, dont l’or fait partie ou serait un si jamais les gouvernements cessaient de jouer avec son prix.

Au cours de ses 22 années, GATA a, je pense, fait un excellent travail en documentant les méthodes, les objectifs et l’historique de la compression des prix de l’or, travail effectué par personne d’autre que l’auteur et gestionnaire de fonds Jim Rickards. Mais nous avons totalement échoué dans la mobilisation de l’industrie minière aurifère. Nous restons coincés à essayer de montrer aux dignes de l’industrie comment eux et leurs investisseurs sont subvertis.

GATA a fourni sa documentation à de nombreuses agences d’information financière à travers le monde et presque toutes sont aussi effrayées par la question que l’industrie de l’extraction de l’or.

Bien sûr, de nombreuses sociétés minières aurifères peuvent connaître le score et n’ont tout simplement pas le courage d’agir. C’est peut-être là que les investisseurs en or peuvent le plus aider – en faisant pression sur les sociétés minières dans lesquelles ils ont investi.

Trois preuves de la politique de suppression des prix de l’or sont facilement accessibles aux sociétés minières aurifères et à leurs investisseurs. Il leur suffit de poser trois questions aux agences gouvernementales.

1) Demandez à la Banque des règlements internationaux d’expliquer exactement ce qu’elle fait sur le marché de l’or et pour qui avec ses swaps d’or, ses baux et autres transactions. Bien sûr, GATA a demandé à la BIS il y a des années et la banque a répondu qu’elle ne l’expliquerait PAS.

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2) Demandez à la Banque d’Angleterre, le principal dépositaire des réserves d’or liées au marché de Londres, si elle a loué ou conclu des baux sur l’or au cours de la dernière année. Bien sûr, GATA a posé cette question à la banque il y a quelques mois et s’est fait dire qu’aucune information sur ce point n’était « disponible » – c’est-à-dire, communicable.

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3) Demandez à la Commodity Futures Trading Commission des États-Unis si la commission a compétence sur les manipulations de marché par des entités négociant pour le compte ou sur ordre du gouvernement américain, ou si les opérations manipulatrices au nom du gouvernement sont parfaitement légales. Bien sûr, GATA a posé cette question à la CFTC il y a longtemps, et le représentant américain Alex X. Mooney, R-West Virginia, a posé cette question à la CFTC à plusieurs reprises au cours des deux dernières années. La commission refuse de répondre.

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Ces refus de répondre sont en fait des confirmations de la compression des prix de l’or par les gouvernements.

Donc, personne n’a vraiment besoin de se fier à GATA pour établir une compression des prix de l’or. Les gens peuvent l’établir eux-mêmes en posant ces trois questions simples.

Veuillez envisager de soulever la question avec d’autres conférenciers lors de cette conférence. S’ils l’acceptaient, ils pourraient aussi aider.

Je serai heureux de fournir plus d’informations. Envoyez -moi simplement un e-mail à  CPowell@GATA.org .

Merci beaucoup pour votre aimable attention. S’il nous reste du temps, je serai ravi de répondre aux questions ou aux commentaires.

Source: https://goldseek.com/article/gold-market-manipulation-update-october-2021

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